Вячеслав Кузнецов, Т-Бизнес: Гибкость и доступность: как бизнес адаптирует подходы к управлению ликвидностью

Вячеслав Кузнецов, директор по развитию накопительных и инвестиционных продуктов для бизнеса, Т-Бизнес, спикер Двадцать четвертого международного форума корпоративных казначеев, рассказал CFO Russia о подходах, которые помогают компаниям сохранять финансовую устойчивость, адаптироваться к сезонности и использовать избыточные средства с пользой.

Какие подходы к управлению ликвидностью вы считаете наиболее эффективными в условиях турбулентности и неопределенности? Можно ли выделить отрасли, где вопрос ликвидности стоит особенно остро?

В условиях турбулентности эффективнее всего работает не один инструмент, а комбинация решений, позволяющая сохранять баланс между надежностью и гибкостью. Такой подход строится на соотнесении сроков планирования, структуры денежных потоков и допустимого уровня риска.

При этом важно выстраивать устойчивые процессы управления ликвидностью – планировать движение денежных потоков с учетом сроков обязательств и регулярно проводить стресс-тесты. Такая практика позволяет заблаговременно оценивать влияние возможных сценариев и поддерживать финансовую устойчивость компании.

Эти принципы особенно актуальны для отраслей с выраженной сезонностью и волатильностью выручки – гостиничного бизнеса, агропромышленности, ритейла. Отдельно стоит отметить ИТ-компании, у которых значительные объемы ликвидности концентрируются в конце года, и автосектор, где рыночная и регуляторная турбулентность приводит к накоплению крупных остатков, требующих продуманного управления.

Какие инструменты сегодня наиболее эффективно работают для размещения избыточной ликвидности бизнеса? Как меняется поведение клиентов – предпочитают ли компании держать деньги «на подстраховку» или стараются извлекать доход даже из краткосрочных остатков?

Сегодня наиболее эффективно работают консервативные инструменты, которые позволяют сохранять стоимость средств и при этом получать предсказуемый доход. Компании чаще используют депозиты, инструменты денежного рынка, краткосрочные облигации и фонды ликвидности. Эти решения дают возможность гибко управлять сроками размещения и подстраивать их под потребности бизнеса – от ежедневных расчетов до планов на несколько месяцев вперед.

Если необходим постоянный доступ к средствам, выбираются короткие инструменты, например однодневные сделки репо. При более устойчивом денежном потоке часть ликвидности размещается на более длительный срок.

Поведение клиентов за последний год стало более рациональным: компании стремятся не просто держать деньги «на подстраховку», а извлекать доход даже из краткосрочных остатков. При этом сохраняется внимание к ликвидности – бизнес предпочитает решения, которые позволяют оперативно использовать средства при изменении ситуации.

Расскажите о конкретных кейсах из практики Т-Банка, когда грамотное управление ликвидностью дало вашим клиентам ощутимый эффект: например, помогло избежать кассового разрыва, высвободить «замороженные» средства или повысить доходность.

В практике банка был случай, когда компания, разместившая часть средств в облигациях с фиксированным купоном, столкнулась с краткосрочной потребностью в ликвидности. Продажа бумаг в этот момент привела бы к потере доходности, а привлечение кредита под высокую ставку – к дополнительным расходам.

Оптимальным решением стал маржинальный вывод под залог облигаций. Это позволило компании оперативно получить необходимые средства без продажи активов и сохранить доходность по вложениям.

Пример демонстрирует, что продуманная структура ликвидности помогает бизнесу быстро решать текущие задачи, сохраняя финансовую устойчивость.

Задать свои вопросы Вячеславу и узнать больше про опыт Т-Бизнеса вы сможете на Двадцать четвертом международном форуме корпоративных казначеев, который состоится 23-24 октября 2025 года.

Алиса Попова