• Сегодня 9 ноября 2026
  • USD ЦБ 82.14 руб
  • EUR ЦБ 92.19 руб
Реклама. ПАО «Сбербанк России»
Реклама. ПАО «Сбербанк России»
Сорок восьмая конференция «Трансформация ОЦО: стратегия, эффективность, сервис»

КОНФЕРЕНЦИИ

Все
Пятнадцатая конференция «Цифровизация фармбизнеса»
Подкаст "Голос ОЦО"
Девятая конференция «Цифровизация промышленности»
https://t.me/cfo_russiaru
ГлавнаяСтатьиРиск-менеджмент

Отчет о Двадцать пятом международном форуме корпоративных казначеев (День первый)

09.11.2026

29-30 октября 2026 года в Москве прошел Двадцать пятый международный форум корпоративных казначеев. Мероприятие организовано группой Prosperity Media при поддержке портала CFO Russia. Партнерами форума выступили СБП, СберТех и Aegix. Представляем вашему вниманию отчет о первом дне мероприятия.

Чтобы приобрести материалы конференции, звоните по телефону +7 (495) 971-92-18 или пишите на электронный адрес events@cfo-russia.ru.

Команда Prosperity Media и CFO Russia благодарит спикеров, партнеров и делегатов за сотрудничество и уникальные практики, а всех слушателей – за интерес к мероприятию, комментарии и вопросы.

В рамках первой секции первого дня «Стратегическое управление и роль казначейства 2027» выступил Константин Жердев, сооснователь, Aegix. Он рассмотрел целесообразность предварительного хеджирования ставки будущего выпуска облигаций. Эксперт сопоставил фиксацию ставки через форвардный своп с ожиданием размещения, опираясь на историческую динамику процентных ставок.

Константин выделил факторы, влияющие на решение:

  • текущий уровень форвардной ставки и стоимость фиксации,
  • продолжительность периода до выпуска облигаций,
  • возможное отклонение фактической ставки от форвардной,
  •  влияние изменения даты размещения на результат хеджирования.

На основе динамики ключевой ставки с 2013 года Константин показал, что в длительные периоды ее роста хеджирование могло обеспечивать экономию, тогда как при краткосрочном повышении или снижении ставок предварительная фиксация нередко приводила к переплате. Спикер также рассмотрел хедж-аккаунтинг: порядок учета меняет момент отражения результата, но не экономику сделки. При переносе выпуска относительно срока свопа защита может ослабевать.


Антон Табах, управляющий директор по макроэкономическому анализу, «Эксперт РА», представил прогноз на 2026-2027 годы и рассмотрел причины инвестиционной паузы: высокую стоимость заемных средств, дефицит кадров и слабую предсказуемость спроса. Недостаточные инвестиции могут ограничить производственные мощности и производительность в последующие годы.

Антон рассказал о риске мировой рецессии и возможных последствиях для российского экспорта, сырьевых цен и бюджетных доходов. По его прогнозу, снижение ключевой ставки приостановится до марта 2027 года. Инфляция составит 6,6% в 2026 году и 5,5% в 2027 году.

Спикер также рассмотрел бюджетные ограничения, рост доходностей ОФЗ и перспективы умеренного ослабления рубля на фоне смягчения денежно-кредитной политики.

О том, как система быстрых платежей меняет корпоративные расчеты, сокращает время проведения платежей и повышает эффективность бизнеса, в онлайн-формате рассказал Алексей Кирпичев, главный менеджер продукта СБП, НСПК. Эксперт рассмотрел недостатки традиционной оплаты счетов: ручной ввод реквизитов, задержки зачисления и необходимость проверки поступлений.

Алексей представил СБП B2B для расчетов между юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями. Сервис работает круглосуточно, зачисление средств занимает до 15 секунд. Эксперт объяснил принципы оплаты по ссылке и QR-коду, а также переводов по реквизитам получателя. Последний сценарий действует в пилотном режиме, его масштабирование запланировано на 2027 год.

Также Алексей рассмотрел варианты интеграции с банковскими сервисами и учетными системами. Среди возможных эффектов он назвал снижение затрат на обработку платежей, ускорение оборачиваемости средств и сокращение сроков погашения дебиторской задолженности.

Затем прошел МАСТЕР-КЛАСС «Как сбалансировать кредитный портфель и свободную ликвидность на нисходящем тренде ключевой ставки», который провел Роман Наумов, руководитель казначейства, Группа компаний BFT.

Роман представил опыт трансформации управления ликвидностью и долговым портфелем. Компания расширила набор инструментов размещения средств, включая депозиты, ценные бумаги и инструменты денежного рынка, а также внедрила процентное хеджирование.

Доходность размещений повысилась с КС-4,1% до КС+0,5%, стоимость финансирования по действующим казначейским линиям снизилась с КС+4% до КС+0,2%.

Эксперт сформулировал результат преобразований следующим образом: «Мы превратили управление ликвидностью в самостоятельный источник финансового результата, сохраняя финансовую устойчивость и гибкость группы».

В завершение Роман рассмотрел процентные свопы и различия между способами расчета плавающей ставки in-arrears и in-advance.

В рамках второй секции «Управление ликвидностью и денежными потоками» выступили Александр Кириллов, управляющий директор ПАО Сбербанк, лидер продукта Навигатор BI, и Алексей Лякин, вице-президент - директор Казначейства, ПАО Сбербанк. Спикеры представили платформу «Навигатор BI» для анализа данных и формирования отчетности. Эксперты рассказали об интеграции внутренних и внешних источников информации, визуализации финансовых показателей и управлении по отклонениям.

Отдельное внимание они уделили автоматическому выявлению расхождений между плановыми и фактическими показателями, уведомлению ответственных сотрудников и анализу причин отклонений.

Эксперты также рассмотрели генеративный BI, интеллектуальный поиск и обработку запросов на естественном языке. Они объяснили работу мультиагентной системы, в которой ИИ-агент «Супервизор» направляет запросы специализированным агентам. Платформа доступна через веб-интерфейс и мобильные приложения, поддерживает облачное и локальное размещение.

Денис Мушинский, финансовый директор, «ПРОФПОТОК», выступил онлайн с докладом «Диверсификация размещений и альтернативы депозитам (ЦФА, бумаги): какие инструменты использованы и их доля/доходность vs риск».

Он рассказал об альтернативах банковским депозитам для размещения временно свободных средств. Денис сравнил доходность инструментов: при ставке депозита 13,9% облигации, по его оценке, могут принести дополнительно 2-3 процентных пункта. Он также рассмотрел налоговые особенности и пример расчета стоимости заемного финансирования.

Денис выделил критерии выбора инструментов и организации размещений:

  • кредитный рейтинг облигаций не ниже АА,
  • возможность покупки и продажи бумаг по приемлемой цене,
  • размер брокерской комиссии и условия обслуживания,
  • доступность средств при возникновении потребности в ликвидности.

Эксперт рассмотрел РЕПО с центральным контрагентом и фонды ликвидности. Он подчеркнул, что цель размещений заключается в получении дополнительного дохода без превращения казначейства в инвестиционную компанию и при сохранении контроля над рисками.

Продолжил программу КРУГЛЫЙ СТОЛ «Управление корпоративной ликвидностью в условиях снижения процентных ставок: баланс риска и эффективности», в котором приняли участие Михаил Хорошев, руководитель казначейства, «Логика молока» (модератор); Мария Северцева, руководитель направления по работе с ликвидностью, «Северсталь»; Михаил Устинов, руководитель департамента казначейства, «Т Плюс»; Надежда Суворова, руководитель корпоративного финансирования, ГК «Росводоканал»; Владимир Кротов, начальник управления валютного и товарного хеджирования, ГК «Зарубежнефть».

Эксперты обсудили:

  • Адаптацию инвестиционных деклараций и пересмотр лимитов риска при снижении доходности депозитов.
  • Практический опыт интеграции цифровых финансовых активов (ЦФА) в инструменты размещения ликвидности.
  • Биржевые альтернативы депозитам, включая РЕПО с центральным контрагентом и фонды ликвидности.
  • Среднесрочные и долгосрочные инструменты, позволяющие зафиксировать текущие процентные ставки до их дальнейшего снижения.
  • Пересмотр договоренностей по неснижаемым остаткам (НСО) и начислению процентов на расчетные счета в условиях избытка рублевой ликвидности.

В рамках третьей секции «Платежи, банки и операционная устойчивость» выступила онлайн Гульнара Ибрагимова, финансовый директор, «СоюзПромПтица». Эксперт представила порядок проверки контрагентов перед заключением договора и проведением платежа, включая оценку поставщиков и ограничения на авансирование.

Гульнара рассказала о действующем ИИ-ассистенте службы экономической безопасности. Он анализирует сведения о поставщиках и готовит сравнительные материалы для тендерной комиссии. По данным компании, время их подготовки сократилось с 2-3 дней до 2 часов. Решение при этом принимает комиссия.

Спикер также рассмотрела использование «1СПАРК Риски» совместно с 1С и БИТ:ФИНАНС. Внешние сигналы риска сопоставляются с данными о договорах и задолженности. Правила компании учитывают установленные лимиты и могут блокировать проведение заявки. Интеграция собственного ИИ-агента с 1С запланирована на 2027 год.

Анна Ведяшкина, начальник управления казначейских операций Дальневосточного региона, «Сервисный Центр ФЕСКО», в онлайн-формате поделилась опытом централизации казначейских функций и перехода на обслуживание через ОЦО. Эксперт рассмотрела предпосылки преобразований: дублирование функций, ручную консолидацию информации и отсутствие единых справочников. Сейчас 2 казначейских центра обслуживают более 60 компаний группы, обеспечивая 16-часовой платежный день.

Анна описала этапы перехода: сбор статистики, унификацию процессов, распределение функций, разработку регламентов и обучение сотрудников. Она объяснила структуру сервисного договора, фиксирующего перечень услуг и передаваемые полномочия.

Спикер сопоставила преимущества централизации с возможными рисками. Единая система и общие процессы позволяют сократить ручную работу, однако ИТ-угрозы могут нарушить доступ к системе. Передача функций в ОЦО также способна снизить прозрачность движения документов для бизнес-подразделений.

Олеся Руденко, директор по повышению эффективности бизнеса, «Диалог Авто», рассказала о роли казначейства в оценке инвестиционных проектов. Эксперт объяснила, почему расчет окупаемости необходимо дополнять анализом финансовой устойчивости группы.

Олеся представила модель оценки, которая включает:

  • анализ потребности проекта в финансировании при различных сценариях,
  • проверку влияния проекта на платежный календарь и ликвидность группы,
  • оценку долговой нагрузки, ковенантов и запаса финансовой устойчивости.

На примере проекта с условными финансовыми данными эксперт показала, как нехватка ликвидности и ограничения по кредитным договорам влияют на решение CFO. Несмотря на плановую окупаемость за 12 месяцев, проект заморозили, поскольку ни один из 5 первоначальных сценариев не прошел все проверки. Олеся также рассмотрела расчет стоимости выхода из проекта и возможные меры казначейства.

Александра Титкова, директор казначейства, ГК Aquarius, рассказала о цифровой трансформации казначейства как инструменте перехода от антикризисного реагирования к проактивному управлению финансами. Эксперт подчеркнула значение сквозных бизнес-процессов для обеспечения ликвидности в нужное время и в необходимой валюте.

Александра рассмотрела интеграцию ERP, TMS и CRM с единым хранилищем данных, а также возможности BI-инструментов и машинного обучения для сценарного прогнозирования. Среди направлений аналитики казначейства она выделила показатели Cash Burn и Idle Cash.

Спикер назвала основные препятствия автоматизации: разрозненность данных, зависимость от Excel и недостаточную формализацию процессов. В завершение Александра представила рекомендации по поэтапной цифровизации, повышению качества данных и вовлечению бизнес-подразделений. Она также отметила необходимость подготовки сотрудников к новым задачам.

Завершился первый день форума церемонией награждения победителей Конкурса и премии «Лучшее корпоративное казначейство», фуршетом и деловым нетворкингом.

Подробнее о церемонии награждения и итогах конкурса читайте в отчете «Как прошла церемония награждения Конкурса “Лучшее корпоративное казначейство 2026”».



#казначейство, #финансовый менеджмент, #управление рисками, #бизнес-процессы, #планирование

Наши конференции: