Отчет о Десятой конференции «Эффективное управление ликвидностью и оборотным капиталом»

Первая секция «Ликвидность, риски и рынок: стратегическое управление финансами в новых реалиях 2026 года» была посвящена анализу внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость компаний.

Открыл секцию Ярослав Кабаков, директор по стратегии компании «Финам». Он провел сценарный анализ рисков и адаптационных стратегий на 2026 год в условиях геополитических угроз. Эксперт объяснил, как рост налогового давления и структурный дефицит ликвидности в банках ведут к удлинению циклов запасов и расширению дебиторской задолженности, что требует от бизнеса поиска новых источников денежного финансирования.

Затем выступила Дарья Тарасенко, старший аналитик Газпромбанка. Эксперт рассказала об основных тенденциях развития экономики России, отметив тренд на снижение цен на российские сырьевые товары и возможный переход рубля к ослаблению до 90 руб./долл. к концу 2026 года. Она также подчеркнула, что высокая ключевая ставка останется сдерживающим фактором, а инфляция потребует от компаний жесткого контроля операционных расходов.

Директор департамента финансов «Ростелекома» Дмитрий Шелагин представил доклад об управлении процентным и валютным риском через динамические стратегии хеджирования. Эксперт подробно остановился на использовании опционов (Cap/Floor) для защиты денежных потоков и описал методологию перехода от эмпирических правил к оптимизационным моделям принятия решений о хеджировании.

О специфике работы казначейства в условиях санкционного давления рассказал руководитель казначейства, ITMS, Роман Наумов. Эксперт представил детальный обзор макроэкономических факторов, влияющих на курс рубля, и объяснил принципы управления свободной ликвидностью через инструменты внебиржевого рынка. Роман Наумов также поделился методами фондирования в «мягких» валютах и опытом выстраивания банковской инфраструктуры, включающей работу с платёжными агентами и локальными банками.  

Вторая секция «Оптимизация финансов и оборотного капитала: инструменты, стратегии и кросс-функциональное взаимодействие» началась с доклада Светланы Кондратовой, эксперта по финансовому моделированию, экс-заместителя финансового директора автомобильной компании, о запасах как инструменте повышения маржинальности на примере автомобильного бизнеса. Эксперт объяснила, как бороться с «оверстоком» и как использовать специальный калькулятор маржинальности для принятия решений о скидках. «Запасы подобны грузу, а ликвидность – топливу корабля», – подчеркнула эксперт важность баланса в управлении активами.

Александра Титова, финансовый бизнес-партнер компании Systemе Electric, поделилась опытом повышения операционной эффективности через рабочий капитал и систему KPI. Спикер описала финансовую модель групповых целей, где продажи и свободный денежный поток неразрывно связаны с циклом оборотного капитала. Основные тезисы её доклада:

Валентин Толкунов, независимый эксперт, представил доклад об оптимизации оборотных средств через интегрированное бизнес-планирование (IBP). Он объяснил, как переход от «точечных» улучшений к синхронизации функций производства, закупок, финансов и коммерции позволяет кратно повысить оборачиваемость активов. Валентин Толкунов также поделился кейсом успешного внедрения цикла ИБП, в результате которого компании удалось вдвое улучшить показатели эффективности в кризисный год без привлечения капитальных вложений.

Затем прошла дискуссия в формате КРУГЛОГО СТОЛА: «Развитие кросс-функционального взаимодействия: как наладить эффективную работу между финансами, продажами, закупками и производством для оптимизации оборотного капитала». В ней приняли участие: Ирина Пескова, руководитель по методологии закупочной деятельности и снабжению спецализированной закупочной организации энергетического сектора, Ильдар Габбасов, финансовый директор торговой сети «Подружка», Евгений Чайников, финансовый директор ЭКТО Холдинг, Ксения Протасова, финансовый директор NOYTECH. Модератором дискуссии выступила Мария Дорохина, руководитель департамента казначейства и корпоративных финансов AV Group.

Участники обсудили следующие темы:

С докладом об эффективном управлении оборотным капиталом от рентабельности юнита до метрик ROI выступил Ильдар Габбасов, финансовый директор сети магазинов «Подружка». Эксперт сравнил подходы ROWC и EVA, объяснив, что первый лучше подходит для максимизации отдачи с капитала, а второй – для максимизации прибыли. Помимо этого, он представил методику аллокации общих расходов «по выручке», а также «по площади», которая позволяет справедливо распределять затраты в зависимости от срока нахождения товара на складе или в магазине.

Об оптимизации финансов через автоматизацию казначейства и бюджетирования рассказала Гульнара Ибрагимова, финансовый директор «СоюзПромПтица». Эксперт объяснила, как внедрение инструментов «1С:ERP» и «БИТ.ФИНАНС» позволило компании на 55% ускорить получение управленческой отчетности и на 31% сократить просроченную дебиторскую задолженность. Эксперт также поделилась опытом настройки сценариев планирования, что обеспечило высокую точность бюджета и избавило подразделения от дополнительных кругов согласования.

Третья секция «Будущее финансов: технологии для оптимизации ликвидности и капитала» началась с доклада Виолетты Чукичевой, директора по экономике и финансам AlfiGroup. Эксперт рассказала о внедрении автоматизированных технологий для управления ликвидностью, объяснила роль RPA и BI-систем в консолидации управленческой отчетности многопрофильного холдинга. Она также затронула тему альтернативного финансирования, отметив рынок ЦФА и выпуск облигаций как эффективные способы привлечения заемных средств для растущего бизнеса.

В завершение конференции выступил Андрей Панкратов, руководитель отдела финмоделирования и экономики проектов GloraX. Спикер поделился результатами автоматизации управленческого учета с использованием цифровой платформы Optimacros. Итоги внедрения платформы были следующими:

Завершением насыщенной программы стал фуршет, в ходе которого делегаты и спикеры смогли продолжить общение в неформальной обстановке, обменяться практическим опытом и наладить новые деловые контакты.