Аналитики прогнозируют рост дефолтных рисков на рынке корпоративных облигаций

По данным издания «Известия», в 2026 году от 20% до 25% российского рынка корпоративных облигаций оказались в зоне повышенного дефолтного риска. Как сообщают опрошенные эксперты, доля потенциально опасных ценных бумаг существенно выросла по сравнению с прошлым годом. В 2025 году этот показатель находился в пределах от 15% до 18%. Основными причинами негативной динамики специалисты называют длительный период жесткой денежно-кредитной политики и сложности с рефинансированием обязательств.

Ситуация на финансовом рынке осложнилась из-за высокой ключевой ставки. В пиковые периоды этот показатель достигал 21%. Сейчас стоимость привлечения средств для многих компаний составляет от 26% до 35% годовых. Многие эмитенты направляют полученные деньги на выплаты по старым займам. Это лишает бизнес возможности инвестировать в расширение производства или новые проекты.

Специалисты отмечают расширение зоны риска на более надежные сегменты. Сейчас даже некоторые облигации с рейтингом А вызывают опасения у аналитиков. Бумаги с кредитным рейтингом ниже ВВВ минус и вовсе считаются спекулятивными. В 2025 году на отечественном рынке зафиксировали 48 случаев неисполнения обязательств. Одной из наиболее уязвимых сфер остается малый и средний бизнес. Компании этого сектора имеют ограниченный доступ к банковским кредитам и сильно зависят от текущей выручки.

Наибольшие риски наблюдаются в таких отраслях как девелопмент и логистика. Также в зоне неопределенности находятся представители сферы торговли и лизинга. Высокая долговая нагрузка в этих сегментах сочетается с падением спроса. В 2026 году компаниям предстоит выплатить инвесторам от 4,9 до 6 трлн рублей. Большая часть этих погашений приходится на конец года. Если эмитенты не смогут перекредитоваться на выгодных условиях, число дефолтов может вырасти.

Для частных инвесторов дефолт означает потерю дохода или всей суммы вложений. При невыплате купона в течение 10 рабочих дней у владельца бумаги возникает право требовать возврата долга. Однако держатели облигаций относятся к третьей очереди кредиторов при банкротстве. По этой причине шансы на полный возврат капитала остаются невысокими. Специалисты рекомендуют тщательно изучать финансовую отчетность перед покупкой высокодоходных инструментов.

Подробнее о методах оценки экономических угроз и актуальных инструментах развития культуры риск-менеджмента расскажут эксперты на Двадцатой конференции «Корпоративные системы риск-менеджмента». Мероприятие пройдет 28 и 29 мая 2026 года в Москве. Программа форума включает обсуждение подходов к определению риск-аппетита и разработку стратегий защиты ресурсов компании в условиях финансовой нестабильности.