Катерина Шарапова, «Прометей»: Неттинг, или «обмен долгами»: преимущества и недостатки

В условиях, когда прямые международные платежи из России стали не столько банковской операцией, сколько отдельным проектом с юридическими, валютными и комплаенс-рисками, бизнесу приходится искать новые способы исполнения обязательств по ВЭД-контрактам. Одним из таких инструментов стал неттинг – не просто взаимозачет, а гибкая система встречных потоков, оплаты через третьих лиц и передачи обязательств по цепочке.

Эта тема имеет не только практическое, но и исследовательское основание: примеры нетрадиционных способов исполнения обязательств – встречная поставка, оплата на третье лицо, обмен долгами, передача обязательства по оплате и перепродажа в пути – ранее были систематизированы в статье «Нетрадиционные способы выполнения обязательств по контракту международной торговли как ключевой фактор восстановления и оптимизации цепочек поставок в условиях кризиса и деглобализации» (2025).

На практике такие услуги обычно оказывают компании, которые сейчас принято называть платежными агентами; у крупных агентов при этом могут быть собственные субагенты и партнерские цепочки. Если в 2022-2025 годах этот рынок был достаточно разнородным – такие функции часто брали на себя перевозчики, импортеры или торговые компании, – то к 2026 году его во многом консолидировали околобанковские структуры (в частности компания «из одной буквы и одной цифры» и банк «из трех букв»). Но именно на этом фоне прямой неттинг снова стал особенно сильным инструментом: при наличии встречного потока он позволяет сторонам закрывать обязательства напрямую, без лишнего посреднического слоя и иногда практически без комиссии.

Преимущества

1. Комиссия может быть нулевой

В отличие от дорогих прямых банковских маршрутов, неттинг часто выгоден всем участникам цепочки: один закрывает свой долг, второй получает исполнение, третий решает собственную платежную задачу. Поэтому отдельная банковская комиссия за международный перевод может вообще не возникать.

2. Прямой SWIFT-платеж заменяется внутренними платежами

При обмене долгами трансграничная транзакция часто фактически раскладывается на два локальных платежа в разных странах: покупатель в одной юрисдикции платит локальному получателю, а встречная сторона делает аналогичный платеж в своей юрисдикции или доступный ему SWIFT-платеж. Трансграничные транзакции превращаются в более дешевые и быстрые переводы внутри каждой страны.

3. Можно закрывать обязательства через третьих лиц «по цепочке»

Неттинг – это не только сальдирование двух сторон. Это может быть оплата на третье лицо, обмен долгами, четырехстороннее соглашение, два трехсторонних соглашения или передача обязательства по оплате. Важен не товар как таковой, а наличие долга и документа-основания его возникновения.

На практике часто используется переуступка обязательства: получатель денег соглашается, что платить будет не изначальный покупатель, а третья сторона. Затем обязательство может передаваться дальше, пока не находится участник, которому технически и экономически удобно закрыть платеж. Такая передача обязательства может перепродаваться несколько раз, а получатель соглашается на исполнение третьей стороной.

4. Меньше валютных рисков и конвертаций

Если расчеты закрываются локальными платежами в национальных валютах, уменьшается потребность в покупке валюты, международной конвертации и прохождении через токсичные корреспондентские цепочки. Это снижает стоимость сделки и риск зависания средств.

5. Выше скорость закрытия обязательств

Когда прямой платеж может идти долго, зависнуть на комплаенсе или стать экономически невыгодным, неттинг позволяет закрыть обязательство быстрее – не потому что он «обходит правила», а потому что меняется сама конструкция исполнения долга.

6. Нет зависимости от монополизированного платежного канала

Если прямая транзакция доступна только через ограниченное число банков, банк получает возможность диктовать комиссию и условия. Неттинг снижает эту зависимость: участники ищут встречные обязательства, а не единственный «разрешенный» банковский коридор.

Недостатки

1. Репутационная зависимость

Неттинг держится на доверии и дисциплине сторон. В прямом банковском платеже есть понятная трасса: плательщик, банк, получатель. В цепочке обязательств важнее репутация участников, качество документов и готовность сторон исполнять договоренности.

2. Риск недобросовестного звена в цепочке

Чем длиннее цепочка, тем выше риск, что один участник не исполнит свою часть. Например, ваш должник передал обязательство компании К, компания К – компании L, а L не заплатила или исчезла. Формально долг может быть переуступлен, но практически придется разбираться, кто теперь отвечает и в какой юрисдикции взыскивать деньги.

3. Ограниченная масштабируемость

Нельзя просто сказать: «Будем платить неттингом всегда». Нужно найти встречный поток, подходящую сумму, надежных участников и юридически совместимые обязательства. Поэтому неттинг – не массовая кнопка оплаты, а ручной инструмент для сделок, где есть экономический смысл.

4. Несовпадение сроков и сумм

Неттинг хорошо работает, когда суммы, сроки и валюты встречных обязательств совпадают или близки. Если суммы разные, появляется сальдо. Если сроки разные, кому-то нужно ждать. Если валюты разные, возникает курсовой риск. В итоге часть выгоды может исчезнуть.

5. Высокая юридическая сложность

Неттинг кажется простым только на схеме. На практике нужно правильно оформить: основание долга, соглашение о зачете, оплату третьим лицом, уступку права требования или перевод обязательства. Ключевым риском является необходимость соблюдать валютное законодательство РФ и других стран и тщательно прорабатывать соглашения о неттинге.

6. Не каждый долг можно «перекинуть» по цепочке

Для цессии или передачи обязательства нужно проверить, разрешает ли это основной договор. Иногда в контракте прямо запрещена уступка без согласия второй стороны. Даже если запрета нет, контрагент, банк или валютный контроль могут запросить объяснение: почему платит третье лицо, откуда возник долг, кто кому и что должен.

7. Комплаенс может увидеть повышенный риск

В неттинге важно доказать не товарную «легенду», а реальность обязательства. В соглашениях может не указываться конкретный товар или услуга, но обязательно должен быть документ-основание возникновения долга. Если этот документ слабый, схема может выглядеть искусственно.

Операция законна, но для банка она может выглядеть сложнее обычного платежа: несколько сторон, разные юрисдикции, третьи лица, переуступка, отсутствие прямой связи «покупатель – поставщик». Это может вызвать дополнительные вопросы по 115-ФЗ, AML (Anti-Money Laundering), санкционным проверкам, валютному контролю и источнику средств.

8. Налоговые и бухгалтерские вопросы

Нужно корректно отразить закрытие обязательства в учете: не как «деньги не пришли», а как исполнение через зачет, третье лицо или уступку. Также могут возникнуть вопросы по НДС, налогу на прибыль, курсовым разницам, подтверждению расходов и доходов.

Вывод

Недостаток неттинга не в самой идее, а в сложности исполнения. Это сильный инструмент, когда прямой платеж дорогой или фактически нерабочий, но он требует юридической чистоты, понятного документа-основания долга, проверки каждой стороны цепочки и аккуратного учета. Иначе экономия на комиссии может превратиться в спор по долгу, блокировку операции или налогово-валютные вопросы.

Катерина Шарапова, начальник отдела закупок и ВЭД, «Прометей»