Закрыть [x]

Перейти на мобильную версию

Минфин обновил прогнозы дефицита бюджета РФ

19.09.2013

В целом, доходы федерального бюджета на 2014-2016 годы в соответствии с новыми прогнозами Минфина значительно ниже ранее запланированных показателей в бюджете на 2013-2015 годы. Основная причина сокращения доходной части заключается в замедлении темпов роста российской экономики. К примеру, по итогам 2013 года ожидается, что ВВП России вырастет всего на 1,8%, а в 2014 году на 2,8% или 3% (в зависимости от заморозки тарифов госмонополий). Для сравнения, ВВП России в 2012 году рос на 3,4%. Низкие темпы экономического роста и, частично, сокращение совокупного российского экспорта (в 1 полугодие 2013 года на 2,74% г/г, до $254 млрд в условиях относительно стабильных цен на нефть) привести к снижению налоговых поступлений в федеральный бюджет в т.ч. и от госкомпаний. За январь-июль 2013 года федеральным бюджетом было недополучено налоговых доходов примерно на 6,8% от расчетных показателей или на 205 млрд руб. Между тем, налоговые поступления администрируемые ФНС формируют примерно 43% всех доходов федерального бюджета. Судя по всему, правительство ожидает сохранения тенденции и в 2014-2015 годах.

В соответствии с новыми прогнозами ведомства бюджетные доходы за 2014 год планируются в размере 13,6 трлн руб., что более чем на 3,2% ниже предыдущих оценок. Сократятся доходы и в 2015 году. Правда снижение составит уже целых 6,9% по сравнению с предыдущими оценками. В 2014 году объем выпадающих доходов составит около 459 млрд руб., а в 2015 году соответственно более 1 трлн руб. Впрочем, в некоторой мере в снижении доходной части можно обвинить ожидающееся МЭР снижение инфляции. Например, с учетом «заморозки» тарифов, в 2014 году инфляция ожидается на уровне в 4,6%. Для сравнения, в бюджете на 2013-2015 годы уровень инфляции на 2014-2015 годы был запланирован на уровне 5%. Тем не менее, сокращение расходной части, согласно прогнозам Минфина, все равно будет явно отставать от доходной. Так, в 2014 году расходы составят 13,977 трлн руб., что ниже на 1,6% или 230 млрд. На 2015 год запланировано сокращение расходов на 1,7% или на 265 млрд руб.

В связи с тем, что динамика сокращения расходов отстает от динамики сокращения доходов, возросший дефицит бюджета придется финансировать посредством заимствований, расширения программы приватизации или расходования ЗВР. На мой взгляд, правительство, скорее всего, пойдет именно на расширение программы приватизации госкомпаний, несмотря на возможно негативную рыночную конъюнктуру. Несмотря на низкий уровень долга органов госуправления в размере 3% от ВВП, и значительные ЗВР в размере $513 млрд на начало 2013 года, использование их для финансирования дефицита может спровоцировать такие негативные последствия для экономики, как понижение кредитных рейтингов и рост монетарной инфляции.

Тимур Нигматуллин, аналитик Инвесткафе


Комментарии