Закрыть [x]

Перейти на мобильную версию

Vimpelcom займет $500 млн у китайского банка - это позволит оптимизировать и нарастить денежные потоки компании

13.02.2013

Данный кредит представляет собой классический пример экспортно-импортного финансирования: он был выдан специализированным китайским банком под закупки оборудования Huawei. Сумма кредита довольно велика: общая сумма подобного финансирования на балансе компании на конец 2011 года составляла лишь $434 млн, при этом долг был наполовину номинирован в рублях, наполовину – в долларах.

Вероятно, базовой ставкой является шестимесячный LIBOR, премия составляет 3,3% годовых. Это дает общую ставку примерно в 3,77% годовых, что существенно ниже ставок по предыдущим кредитам под импортные закупки оборудования.

Очевидно, что оборудование будет закупаться для операционных «дочек» компании, однако неизвестно для каких именно. Vimpelcom Amsterdam B.V. является головной компанией для всех операционных «дочек» компании, однако сообщается, что именно российский Вымпелком выступил гарантом по кредиту China Development Bank Corporation. Логично предположить, что именно российский оператор и выступит получателем средств от головной компании. Также это логично в свете того, что на дне инвестора и аналитика Vimpelcom Ltd было объявлено, что в 2013 году Вымпелком запустит в России масштабную программу CAPEX, чтобы сократить отставание от своих конкурентов по инвестициям в сеть. Также ранее Вымпелкомом с Huawei было заключено соглашение об обслуживании сетей сотовой связи компании в Приволжском и Дальневосточном округах.

Наконец, у данного кредита есть и другой плюс: вероятно, он в дальнейшем будет использован как внутрикорпоративных займ для российского подразделения. Выплаты по займу должны заместить собой дивидендные выплаты, что позволит избежать дополнительной налоговой нагрузки. Это позволит оптимизировать и нарастить денежные потоки компании.

Илья Раченков, аналитик Инвесткафе

Наши конференции:


Комментарии