Закрыть [x]

Перейти на мобильную версию

Дикси берет кредит на 18 млрд руб.

20.08.2012

Само по себе решение полностью ожидаемо, так как средства необходимы ритейлеру для поддержания высоких темпов органического развития и рефинансирования текущей задолженности.

Напомню, что информация о том, что ритейлер планирует привлечь 18 млрд руб кредитных средств появилась еще в начале июня. Кредит будет состоять из траншей в 8,5 млрд руб. и 9,5 млрд руб. А организаторами станут UniCredit Bank Austria AG, Росбанк, ИНГ Банк (Евразия) и Газпромбанк. Срок кредита составит пять лет.

Конечно, привлечение большого объема кредитных ресурсов приведет к увеличению долговой нагрузки. Если по итогам прошлого года показатель NetDebt/EBITDA составлял 2,4х, то с учетом объемов привлекаемого кредита и ожиданий на 2012 год я ожидаю показатель NetDebt/EBITDA на уровне 3,2х. При этом такой уровень не является критичным для компании, а средства необходимы для поддержания высоких темпов открытия новых магазинов. В 2012 году капитальные затраты ожидаются на уровне 10 млрд руб, за счет чего будет открыто порядка 250-300 магазинов. С большой вероятностью в следующем году инвестиционные затраты будут находиться на таком же уровне, поэтому финансирование необходимо, а привлеченные средства позволяют не торопиться с SPO, которое первоначально должно было состояться во второй половине 2013 года, но из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры может быть отложено.

Антон Сафонов, аналитик Инвесткафе.

Наши конференции:


Комментарии