Закрыть [x]

Перейти на мобильную версию

МегаФон планирует выйти на IPO

23.04.2012
МегаФон может разместить до 20% своих акций на Лондонской фондовой бирже во второй половине 2012 года, стоимость пакета может составить около $4 миллиардов. Мегафон выделит заем дочерней Megafon Investment Ltd на $2,2 млрд. Средства будут предоставлены на три года несколькими траншами под 7,5% годовых. Сделка была одобрена акционерами Мегафона на внеочередном собрании 19 апреля, тогда же была заключена. Мегафон создал 100%-ную кипрскую "дочку" Megafon Investments 27 марта этого года, пишут Ведомости.

Появляющиеся в СМИ сообщения о возможном выкупе блокпакета Altimo и IPO МегаФона довольно противоречивы. Сообщается, что акции, принадлежащие Altimo, будут выкупаться на дочернюю компанию - предположение об этом можно сделать на основе того, что привлеченная МегаФоном кредитная линия от BNP Paribas и Barclays будет выдана в виде займа дочернему обществу. С другой стороны, сообщается, что выкупленные акции будут погашены. Вопросы могут возникнуть и у регулирующих органов: в случае погашения блокпакета Altimo косвенно и напрямую TeliaSonera будет владеть 58,4%, оставшееся - у АФ Телеком Холдинга Алишера Усманова. При этом иностранные госкомпании (51% акций TeliaSonera принадлежат правительствам Швеции и Финляндии) по закону не могут получать контроль в российских стратегических предприятиях. Впрочем, голосующая доля TeliaSonera будет меньше: сейчас напрямую компания владеет 35,6% акций МегаФона, что при погашении пакета Altimo станут 47,5%. Оставшиеся 52,5% будут подконтрольны АФ Телеком Холдингу: 10,7% - напрямую и 41,8% - через компанию Телекоминвест, где у структуры Усманова есть контрольный пакет. Впрочем, если TeliaSonera продаст часть своего пакета в рамках IPO, то возражений у регулирующих органов может и не возникнуть. МегаФон по среднеотраслевым мультипликаторам можно оценить в $18-19 млрд, и я уверен, что при размещении пакета от 20% акций компании удастся привлечь от $4 млрд. После реорганизации Ростелекома в российском телекоммуникационном секторе осталось очень мало эмитентов, поэтому я также уверен, что акции МегаФона будут интересны институциональным инвесторам.

Илья Раченков, аналитик Инвесткафе

Комментарии