Закрыть [x]

Перейти на мобильную версию

Газпром нефть – хороша или не очень?

04.11.2010

Газпром нефть опубликовала финансовые результаты по US GAAP за 3 квартал и 9 месяцев 2010 года, продемонстрировав в целом не самую плохую динамику. Вопреки снижению средней стоимости нефти на 2% в 3 квартале 2010 года, компании удалось увеличить выручку в рассматриваемом периоде, главным образом, благодаря увеличению объемов добычи (рост суточной добычи составил 1,9% в 3 квартале 2010 года) и реализации нефти, в частности, на экспорт. По итогам 9 месяцев 2010 года рост выручки Газпром нефти составил 43%.

Газпром нефть также преуспела в наращивании EBITDA – по итогам 3 квартала 2010 года этот показатель у компании вырос на 30%. Компания обуславливает данный рост увеличением объемов переработки и продажи на внутреннем рынке. Впрочем, чистая прибыль компании не показала темпов роста, подобных EBITDA, ее увеличение в 3 квартале 2010 года составило лишь 16%.

Надо отметить, что более медленный рост не связан с ростом обслуживания долга компании. Чистый долг Газпром нефти по-прежнему невелик: согласно данным компании, на конец 3 квартала 2010 года сумма долгосрочных кредитов и займов составляла 5,5 млрд долларов.

Впрочем, в целом, несмотря на хорошую динамику показателей компании в 3 квартале 2010 года, по итогам 9 месяцев 2010 года наблюдается снижение эффективности (рентабельности) деятельности Газпром нефти. Так, в анализируемый период маржа EBITDA снизилась с 26% до 22%, маржа чистой прибыли – с 14% до 10%. Это плохой знак для компании, свидетельствующий не в пользу роста ее акций.

Анастасия Соснова

Investcafe.ru

Наши конференции:


Комментарии