Twitter мог бы размещаться по более высокой стоимости, перенеся IPO на 2015 г

Фактическое превышение стоимости акций Twitter целевого диапазона в $23 - $25 говорит о повышенном интересе инвесторов к данным ценным бумагам. Тем не менее, даже при размещении по цене в $26 за акцию капитализация компании, как и ожидалось, останется на уровне $14 млрд. Однако данная цена позволит компании привлечь в два раза больше средств, нежели при первоначальном целевом коридоре в $17 - $20.

Вместе с этим, по моим оценкам, Twitter мог бы размещаться по более высокой стоимости, если бы перенес IPO на 2015 года. Это связано с тем, что за последний год компания была операционно убыточной, а аудитория еще имеет потенциал к монетизации. Таким образом, если сравнивать Twitter и Facebook на момент первичного размещения, то первой сначала необходимо увеличить аудиторию, которая по ожиданиям к 2015 году может составить примерно 550 млн человек, а также степень ее монетизации. Помимо этого, инвесторы с большим желанием покупали бы акции Twitter, если бы компания стала операционно-прибыльной, как это сделал Facebook за год до IPO. На данный же момент ожидается привлечь всего $1,82 млрд, не учитывая возможного опциона доразмещения дополнительных 10,5 млн акций.

Даниил Маркелов, аналитик Инвесткафе