Группа UCL Владимира Лисина проведет IPO своего ж/д дивизиона и заработает $1 млрд

Вероятнее всего, целью IPO будет привлечение средств для покрытия кредита, взятого под приобретении ПГК у РЖД за 175 млрд руб, который компания привлекла у консорциума банков.

Компания будет стремиться выйти на Лондонскую площадку, где уже котируются расписки российский транспортных компании, в частности Globaltrans. Парк вагонов состоит из 218 тыс, однако средний возраст превышает 12 лет, что в дальнейшем потребует от компании инвестиций в обновление парка. Сравнивая компанию по соотношению EV/парк вагонов с тем же Globaltrans, оценка компании с учетом дисконта на средний возраст парка составит порядка $9,6 млрд, за вычетом долгов капитализация компании ожидается на уровне $6,6 – $6.8 млрд. Скорее всего, компании не будет размещать блокирующий пакет и free float вряд ли превысит 15%, что позволит компании привлечь порядка $1 млрд. Скорее всего, интерес со стороны инвесторов будет довольно большой в силу того, что логистический бизнес имеет большой потенциал в РФ.

Андрей Шенк, аналитик Инвесткафе