• Сегодня 11 ноября 2026
  • USD ЦБ 82.55 руб
  • EUR ЦБ 92.40 руб
Реклама. ПАО «Сбербанк России»
Реклама. ПАО «Сбербанк России»
Сорок восьмая конференция «Трансформация ОЦО: стратегия, эффективность, сервис»

КОНФЕРЕНЦИИ

Все
Пятнадцатая конференция «Цифровизация фармбизнеса»
Книги для дошколят и младших школьников
Девятая конференция «Цифровизация промышленности»
https://max.ru/id7709755237_biz
ГлавнаяБлогиКорпоративные финансы

Ульяна Билецкая, «Газпромбанк»: Рекордный товарооборот РФ-КНР в 2026 г.: за счёт чего рост и что он скрывает

11.11.2026

Ульяна Билецкая, «Газпромбанк»: Рекордный товарооборот РФ-КНР в 2026 г.: за счёт чего рост и что он скрывает

Российско-китайская торговля в 2026 году идёт к историческому рекорду. За 9 месяцев товарооборот достиг $213 млрд долларов (+30% г/г). По итогам года торговля стран может преодолеть отметку в $260 млрд долларов. Это побьёт рекорд 2024 года$ в 245 млрд долларов. Какие особенности торговли стоят за этой цифрой?

Что Россия поставляет в Китай: энергетика и несырьевой сдвиг

Экспорт России в Китай за 9 месяцев 2026 года составил $115,2 млрд долларов (+27,5% г/г). Основа – ископаемое топливо (73% экспорта), прежде всего нефть. Поставки нефти выросли до 87,6 млн тонн (+18% в натуральном и +36% в стоимостном выражении), а доля России в китайском импорте в среднем за месяц составила 25%. Этот показатель примечателен тем, что ранее доля России в импорте нефти Китаем не превышала 20%.

Важная особенность российского экспорта в Китай – структурный сдвиг. Несырьевой неэнергетический экспорт в Китай вырос на 14%, продовольствие – на 44% (в стоимостном выражении). Хотя в первой десятке рейтинга «Топ-50 экспортёров в КНР» доминируют сырьевые и энергетические компании, почти 40% позиций этого рейтинга заняли производители продуктов питания.

Что Россия покупает у Китая: инвестиционный импорт

Импорт России из Китая за 9 месяцев 2026 года достиг $97,8 млрд долларов (+33% г/г) – на $17,4 млрд долларов. ниже российского экспорта в Китай. Вопреки стереотипу о доминировании потребительских товаров, рост обеспечивают преимущественно машины, оборудование, электроника и промышленные компоненты. Китай замещает ушедших западных поставщиков в сегментах, значимых для российского производства. Такой импорт носит не столько потребительский, сколько инвестиционный характер – и это принципиально отличает текущую модель торговли от предыдущих лет.

Что скрывает рекордный товарооборот стран

Во-первых, зависимость от одного канала: нефть остаётся фундаментом, но Китай диверсифицирует поставки. Россия наращивает объёмы поставок, но долгосрочная конкуренция за долю рынка будет усиливаться. Во-вторых, остаётся пространство для балансирования потоков за счёт наращивания импорта из Китая. В-третьих, риск замедления: при сокращении роста спроса на энергоносители в Китае рост товарооборота может оказаться под давлением.

Ульяна Билецкая, аналитик Центра экономического прогнозирования, «Газпромбанк»

#ВЭД