Закрыть [x]

Перейти на мобильную версию

Энергохолдинг «Газпрома» взял курс на сокращение долгов и выплату дивидендов

14.10.2016

Крупнейший в России владелец энергоактивов «Газпром энергохолдинг» после окончания в этому году основных строек новых электростанций, обещанных инвесторами во время реформы отрасли, намерен сфокусироваться на снижении долговой нагрузки «дочками» и выплате дивидендов. По словам главы холдинга Дениса Фёдорова, есть потенциал для новых инвестиций в секторе в сфере тепловых сетей.

Газпром, владеющий тремя генерирующими компаниями ОГК-2, «Мосэнерго», ТГК-1 и столичным производителем тепловой энергии МОЭК, в этом году практически завершил основное строительство новых электростанций, которое оценивал в свыше 400 миллиардов рублей, и ввёл 8 гигаватт по программе договоров поставки мощности (ДПМ).

«Нам нужно улучшать финансовое состояние компаний, возвращать деньги акционерам, снижать уровень долговой нагрузки, при этом обеспечивать низкую аварийность на наших объектах», — сказал Фёдоров.

В сезон распродажи энергоактивов «Газпром» стал крупнейшим собственником на российском рынке электроэнергетики, сейчас ему принадлежат станции мощностью 38,8 гигаватта или 16,5 процента общероссийской мощности.

Из-за инвестпрограммы энергокомпании «Газпрома» увеличили долг по МСФО до 152,5 миллиарда рублей к концу 2015 года с 82,4 миллиарда рублей на конец 2011 года, из них 72,7 миллиарда рублей приходится на ОГК-2.

Фёдоров сказал, что ОГК-2 с самой высокой долговой нагрузкой из трёх компаний, планирует снизить её в 2016–2017 годах до приемлемых значений — 3–3,5х. К концу первого полугодия чистый долг энергокомпании составляет шесть EBITDA.

«Сейчас мы запустили новые блоки и ожидаем роста EBITDA с последующим снижением чистого долга. В течение 2016–2017 годов этот показатель по ОГК-2 войдет в приемлемое значение», — сказал он.

Финансовые показатели всех трёх «дочек» по МСФО, по его словам, должны превысить в текущем году уровень 2015 года, все три энергокомпании планируют вернуть акционерам из прибыли по МСФО не менее 38%.

«У нас показатели будут точно лучше по всем компаниям по отношению к прошлому году… Все компании по итогам 2016 года перейдут на выплату минимум 35% прибыли по МСФО», — сказал глава энергохолдинга. Он не дал точный финансовый прогноз по МСФО.

Мосэнерго в 2015 году показала убыток по МСФО в 1,8 миллиарда рублей из-за списаний, очищенная от них прибыль составила 8,5 миллиарда рублей. Прибыль ТГК-1 в 2015 году — 5,8 миллиарда рублей, ОГК-2 — 2,6 миллиарда рублей.

По мере завершения капвложений ТГК-1 и Мосэнерго увеличивали коэффициент дивидендных выплат, за 2015 год они заплатили 35% прибыли по РСБУ. ОГК-2 выплатила за 2015 год 20% из-за предстоящих в текущем году инвестиций.

Энергохолдинг хотел расти также за счет M&A, планировал выйти на публичное размещение акций. После приватизации отрасли «Газпром» ограничился покупкой столичного оператора тепла МОЭК, отказавшись от альянса с Реновой Виктора Вексельберга и решив повременить с IPO, считая акции своих энергокомпаний недооцененными.

«Рыночная стоимость наших компаний не отражает фундаментальной. Поэтому сейчас выходить на IPO нет смысла. Переход компаний на единую акцию тоже в планах не стоит, так как это потребует значительных финансовых ресурсов», — сказал Федоров, руководящий «Газпром энергохолдингом» с 2009 года, а до этого возглавлявший профильное управление монополии.

По его словам, холдинг не ведет переговоров о покупке энергоактивов в России, в том числе угольной Рефтинской ГРЭС, о планах продать которую заявила Enel Russia.

«Переговоров об участии в приобретении российских энергокомпаний мы сейчас не ведем. Ни энергокомпаний ни электростанций», — сказал Федоров, добавив, что не получал предложений о покупке генерирующей компании «Квадра» Михаила Прохорова и не вел переговоров с «Т Плюс» Вексельберга после отказа от сделки в 2012 году.

Индекс российской электроэнергетики с пика в конце 2010 — начале 2011 года упал на 70% к концу 2015 года из-за ужесточения с 2011 года тарифного регулирования. Но в течение 2016 года он растет примерно на 80%, отыгрывая падение.

Период высоких капитальных затрат и больших долгов для генерирующих компаний завершается, они начинают платить дивиденды.

По стоимости на киловатт мощности российские генерирующие компании торгуются в среднем в пределах $143 за киловатт, что значительно ниже зарубежных аналогов и уровня, по которым продавались активы.

Капитализация трех компаний «Газпром энергохолдинга» сейчас составляет около 133 миллиарда рублей, больше всех стоит «Мосэнерго» — 66,5 миллиарда рублей.

Узнать больше об опыте и планах компании «Газпром энергохолдинг» вы сможете на девятой конференции «Корпоративное налоговое планирование — Актуальные налоговые споры 2016», на которой заместитель руководителя налогового центра Дмитрий Рязанов.

Источник: Investing.com


Наши конференции:


Комментарии