Лента планирует привлечь $250 млн в ходе вторичного размещения акций

Лента планирует вторичное размещение акций, чтобы привлечь $250 млн. Однако какая доля будет продана и выбраны ли банки-организаторы еще неизвестно. О решении ритейлера сообщают Ведомости с ссылкой на людей, готовящих сделку.

Напомним, что первичное размещение 22% акций компания провела на биржах в Лондоне и в Москве чуть более года назад. Тогда акционерам удалось выручить $952 млн. Сейчас расписки компании на Лондонской бирже торгуются на треть ниже цены размещения – по $6,7 на вчерашнее закрытие. Основные акционеры сети – TPG (38,5%), ЕБРР (16,6%), VTB Capital Private Equity (6,3%), остальные 29,3% – в свободном обращении.

У Ленты агрессивные планы роста, а финансирование сейчас очень дорогое, объясняет Наталья Загвоздина из Verno Capital: «Пока мультипликаторы довольно высокие, наверное, стоит проводить небольшое размещение».

Ритейлер ожидает, что выручка в 2015 г. вырастет на 34–38%, то есть примерно так же, как в 2014 г. В 2014 г. выручка составила 194 млрд руб., чистая прибыль – 9,1 млрд (+27%), рентабельность скорректированной EBITDA – 11%. В планах Ленты на 2015 год указано открытие 20–25 гипермаркетов и 10–15 супермаркетов.

На начало 2015 г. отношение чистого долга к EBITDA у ритейлера было 2,8, говорит Наталья Колупаева из Райффайзенбанка, кредиты компании – более чем на 70% с плавающей ставкой, это делает стоимость долга высокой, 16,5–17%. Условия для размещения нельзя назвать благоприятными, считает она, но цена – важный фактор. «Неизвестно, продадут ли части долей существующих акционеров, – продолжает Колупаева. – Но инвесторы смотрят на российский ритейл как на историю роста и будут покупать возможность вложиться в гипермаркеты в ожидании восстановления экономики в 2016 г.».

У Ленты некритичный долг, капитальные затраты на этот год – 25 млрд руб. – можно финансировать из операционного денежного потока, так что потребности в дополнительной эмиссии нет, а подготовка сделки может означать продажу акций акционеров, говорит директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко. Продать акций на пару сотен миллионов долларов не будет для Ленты проблемой, вопрос, какого дисконта захотят инвесторы, заключает он.

Узнать больше об опыте работы компании вы сможете на конференции «Корпоративный контроллинг», на которой выступит Логунова Анна, директор по операционному контроллингу в Ленте. 

Источник: Ведомости 

Комментарии