Банкротства юридических лиц в России

30.05.2016

Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) выявил основные тенденции банкротства юридических лиц в России за I квартал 2016 года.

В экономике в первом квартале продолжалась стабилизация интенсивности банкротств на уровне 1000 «неблагоприятных событий»  в месяц. Это на 10% ниже пикового уровня начала 2015 г. Тем не менее, данное значение является пока ещё достаточно высоким (почти на 20% выше, чем в докризисном 2013 г.).

Суммарная выручка банкротов первого квартала 2016 года на конец 2014 года составила 0,52% от номинального ВВП страны того же года, а суммарные обязательства – 0,69%.

Наблюдается заметный рост числа юридических лиц-банкротов в отдельных наиболее пострадавших от кризиса сегментах: машиностроительном комплексе, строительстве, –  и, что выглядит достаточно странно, в пищевой промышленности.

Наибольшее снижение числа банкротств к предыдущему кварталу продемонстрировало металлургическое производство (на 17%) чему, вероятно, способствовали ожидания улучшения финансового положения вслед за повышением цен на продукцию на внутреннем и внешнем рынках.

Среди отраслей наибольшую интенсивность банкротств продемонстрировали такие сектора экономики, как электроэнергетика, производство пищевых продуктов, сельское и лесное хозяйство – в 4,7 раза, 3,4 раза и 2,1 раза соответственно выше, чем в среднем по стране.

Среди федеральных округов наибольшая интенсивность банкротств была зафиксирована в Сибирском федеральном округе (СФО) – в 1,4 раза выше, чем в среднем по стране, а среди регионов – в Амурской области и Республике Алтай – в 4 и 2,7 раза соответственно выше, чем в среднем по стране.

Рассмотрим эти тренды подробнее.

Динамика количества банкротств в экономике России

1.png

По оценкам ЦМАКП по итогам I квартала 2016 года с устранением сезонного фактора можно говорить о стабилизации числа банкротств в районе 1000 «неблагоприятных событий» в месяц – данное значение находится на этом уровне третий квартал кряду. Тем не менее, интенсивность банкротств является пока достаточно высокой. Несмотря на то, что в первом квартале текущего года произошло снижение количества банкротств относительно аналогичного периода предыдущего года, данному значению до уровня предшокового 2013 года ещё далеко. Впрочем, в конце квартала наметилось лёгкое снижение.

Структура банкротов в I квартале 2016 г.

В первом квартале в структуре банкротов экономики отмечаются следующие фундаментальные особенности:

  • На малый бизнес с ежегодной выручкой до 400 млн. руб. приходится 90 случаев банкротств.
  • Более четверти банкротов – молодые компании, не проработавшие на рынке более 5 лет.

2.png

и конъюнктурные особенности:

  • Наибольшая интенсивность банкротств была зафиксирована в Сибирском федеральном округе – в 1,4 раза выше, чем в среднем по стране. Также обращает на себя внимание резкий рост банкротств в Уральском ФО относительно среднего по стране.
  • В то же время низкая по сравнению с другими федеральными округами интенсивность банкротств отмечается в Крымском федеральном округе, Центральном федеральном округе и Северо-Кавказском федеральном округе (СКФО). Сильное  снижение количества банкротств относительно предыдущего квартала произошло в СКФО – на 23,4%.

3.png

Отрасли с наибольшим удельным весом юридических лиц – банкротов в сравнении со средним по стране в I квартале 2016 г.

4.png

Рэнкинг секторов экономики по количеству юридических лиц-банкротов в I квартале 2016 г.

Как видно по графику почти две трети всех банкротов первого квартала сосредоточены в трёх отраслях: оптовая и розничная торговля, строительство и операции с недвижимостью.

По итогам первого квартала в топ-3 отраслей по интенсивности  банкротств произошла очередная смена второй позиции рэнкинга – теперь там снова разместилось  строительство.

Также отрицательные темпы роста по сравнению с IV  кв. 2015 г. количества юридических лиц-банкротов в секторе металлургического производства (-16,9%), электроэнергетики (-10%) и операций с  недвижимостью (-6,4%), а также бурный темп роста банкротов в производстве пищевых продуктов (50%).

5.png

Крупнейшие юридические лица-банкроты I квартала 2016 г.

6.png

Динамика количества банкротств в непромышленных секторах российской экономики

Торговля

После стабилизации числа банкротств в отрасли в предыдущие два квартала в районе 230 банкротств в месяц, в I квартале 2016 года  продолжилось снижение. Интенсивность банкротств  почти  достигла предкризисного уровня (первая половина 2013 года).

Более серьезное снижение интенсивности банкротств, чем в целом  по  экономике, объясняется  более высокими  темпами  восстановления  финансовых  результатов по итогам 2015 года. Так,  прибыль-убыток  до налогообложения в январе-декабре 2015 г. по сравнению с  соответствующим периодом предшествующего года увеличился  в  торговле в 1,5 раза, а в целом по экономике в 1,4 раза. Однако, в первые месяцы 2016 года прибыль даже несколько снизилась, что, по-видимому, указывает на то, что большая часть восстановления после шока в отрасли пройдена.

Строительство

В I квартале 2016 года наблюдается «вторая волна» роста числа юридических лиц-банкротов в строительстве, начавшаяся ещё в предыдущем квартале. Нынешняя волна, скорее всего, связана с тем, что инвестиционная активность в экономике практически не восстанавливается, так что даже крупные строительные компании с «длинным портфелем заказов» все сильнее подвержены рискам в условиях сжатия спроса, нехватки новых проектов и т.п.

Дополнительным индикатором ухудшения ситуации в отрасли является рост просроченной задолженности в отрасли. Просроченная задолженность по платежам в бюджет крупных и средних организаций в январе-феврале 2016 года по сравнению с соответствующим периодом предшествующего года увеличилась в 1,3 раза.

8.png

Операции с недвижимостью, аренда и предоставление услуг

В предыдущие периоды данный сектор экономики отличался заметной  волатильностью: начавшийся ещё в середине 2013 года рост интенсивности банкротств достиг своего пика в конце I квартала 2015 года, после чего произошло существенное снижение во II и III кварталах, которое замедлилось, так и не подобравшись к предшоковым  уровням. Уже в IV квартале предыдущего года наблюдалось начало второй волны роста интенсивности банкротств. Несмотря на то, что по итогам I квартала наметилось довольно заметное снижение числа банкротств, оно до сих пор остаётся на весьма «напряженном» уровне. Общее количество банкротств за квартал в отрасли находится существенно выше аналогичного периода предшокового 2013 года и 2014 года.

9.png

Транспорт и связь

По итогам I квартала число юридических лиц-банкротов в секторе транспорта и связи снизилось, вплотную подобравшись к предшоковому уровню середины 2013 года.

Наблюдаемое с начала 2015 года снижение интенсивности банкротств стало следствием постепенного улучшения финансовых результатов компаний отрасли, которые были даже выше, чем в целом по экономике. Так, прибыль-убыток до налогообложения в  январе-феврале 2016  г.  к аналогичному периоду предыдущего года увеличился в отрасли в 2,33 раза, а в целом по экономике в 1,04 раза.

В I квартале нынешнего года можно говорить о случившемся восстановительном росте грузооборота транспорта после шока 2015 года, который составил 1267  млрд. тонн-км и стал сопоставим со значением I квартала 2014 года – 1269 млрд. тонн км.

10.png

Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство

В силу небольшого снижения прибыли-убытка до налогообложения в январе-феврале 2016 года в данной отрасли относительно соответствующего периода прошлого года, по итогам I квартала 2016 года наметился слабый рост интенсивности банкротств, что, однако, никак не отменяет факта нахождения количества банкротов даже на значительно более низком уровне, чем три года назад.

Общее количество юридических лиц-банкротов за первый квартал является самым низким с 2009 года.

В условиях экономической напряженности в 2014-2015 годах  благодаря положительному эффекту «контрсанкций» сельское хозяйство практически вообще «не почувствовало» кризиса, в отличие от экономики в целом.

11.png

Динамика количества банкротств в промышленности

Рассмотрим оценки для видов деятельности, наиболее значимых с точки зрения количества юридических лиц-банкротов.

Электроэнергетика

Три квартала к ряду числа юридических лиц-банкротов находится в диапазоне предкризисного уровня начала 2013 года – в районе 31-34 банкротств в месяц. В то же время, по итогам I квартала наметился небольшой рост интенсивности банкротств, сопровождающийся увеличением просроченной задолженности компаний отрасли в бюджет крупных и средних организаций (в 1,2 раза в январе-феврале в сравнении с соответствующим периодом 2015 года).

В целом выходу из пика напряженности, также как и во многих других отраслях, способствовало улучшение в 2015 году финансовых результатов компаний отрасли, которое продолжилось и в I квартале 2016 года. Так, прибыль-убыток до налогообложения в январе-феврале 2016 г. увеличился в электроэнергетике в 1,25 раза, а в целом по экономике – в 1,04 раза.

12.png

Пищевая промышленность

Достигнув минимальных значений числа банкротств к концу 2015 года, интенсивность банкротств в этой отрасли резко устремилась вверх, подобравшись в конце I квартала 2016 года к шоковым значениям конца 2014.

Вторая волна роста числа банкротств, возможно, обусловлена резким ростом убытков в отрасли в самом конце прошлого года. По данным Росстата, если за январь-ноябрь 2015 года убыток составлял 37 млрд. руб., то за январь-декабрь – уже 85 млрд. руб. Столь резкого, кратного роста убытков в декабре в отрасли не наблюдалось ни разу за весь период наблюдений.

13.png

Металлургия

В I квартале 2016 года число банкротств в металлургии продолжило стремительное снижение после пиковых значение прошлого года, выйдя тем самым на предшоковый уровень – менее 15 банкротов в месяц.

Общее количество юридических лиц-банкротов в первом квартале стало сопоставимо со значением первого квартала 2014 года.

Одним из факторов снижения интенсивности банкротств в отрасли, вероятно, стали ожидания улучшения финансового положения вслед за началом восстановления цен на продукцию на внутреннем и внешних рынках.

Однако, на фоне отрицательного темпа прироста (-0,41%) прибыль-убытка до налогообложения в январе-феврале 2016 года к аналогичному периоду предыдущего года можно ожидать замедление происходящего снижения интенсивности банкротств в отрасли и консолидацию на текущих уровнях при условии отсутствия новых шоков.

14.png

Машиностроительный комплекс

После краткосрочного возвращения числа банкротств в начале IV квартала 2015 года на предкризисный уровень, рост интенсивности банкротств возобновился и в I квартале 2016 года практически вернулся к значениям острой фазы кризиса. Этому способствует сохраняющаяся низкая инвестиционная активность в экономике, обуславливающая сжатие машиностроительных рынков.

15.png

Банкротства: региональный аспект

Регионы с наибольшим удельным весом юридических лиц – банкротов в сравнении со средним по стране в I квартале 2016 г.

16.png

Регионы с наименьшим удельным весом юридических лиц – банкротов в сравнении со средним по стране в I квартале 2016 г. 

17.png

 


ВКонтакт Facebook Одноклассники Twitter Яндекс Livejournal Liveinternet Mail.Ru
Комментарии